테이퍼링이란? 테이퍼링의 모든것 총정리

이번시간은 테이퍼링에 대해 소개하는 시간입니다.테이퍼링(Tapering)은 중앙은행이 경기 부양을 위해 시행했던 양적 완화(QE) 정책의 규모를 점진적으로 축소하는 과정을 의미하는데요.이와관련하여 쉽고,자세히 설명했으니 유용한 시간 되세요.

테이퍼링이란? 테이퍼링의 모든것 총정리

 

 

목차

1 .테이퍼링의 개념과 배경

2 .테이퍼링의 주요 원인

3 .테이퍼링의 경제적 영향

4 .테이퍼링 성공을 위한 조건

5 .결론

 

 

1 .테이퍼링의 개념과 배경

 

테이퍼링(Tapering)은 중앙은행이 경기 부양을 위해 시행했던 양적 완화(QE) 정책의 규모를 점진적으로 축소하는 과정을 의미한다. 양적 완화란 중앙은행이 국채, 주택저당증권(MBS) 등 자산을 매입하여 시장에 유동성을 공급함으로써 금리를 낮추고 경기를 부양하는 정책이다. 테이퍼링은 이와 반대로 시장에 투입되는 유동성을 줄이는 방향으로 전환하는 것을 뜻한다.

 

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테이퍼링은 통화정책의 정상화를 위한 첫 단계로, 과도한 유동성으로 인해 발생할 수 있는 인플레이션, 자산 가격 버블, 환율 변동 등 부작용을 완화하기 위해 시행된다. 대표적으로 2013년 미국 연방준비제도(Fed)가 테이퍼링을 발표했을 때, 신흥국 금융시장에 큰 영향을 미쳤던 '테이퍼 텐트럼(Taper Tantrum)' 현상이 있었다.

 

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2 .테이퍼링의 주요 원인

 

1. 경제 회복 신호

테이퍼링은 일반적으로 경제가 회복되었다는 신호로 간주된다. 중앙은행은 실업률 감소, 경제 성장률 상승, 기업 투자 확대 등 긍정적인 경제 지표가 확인되면 통화정책을 정상화하기 위해 테이퍼링을 결정한다.


2. 인플레이션 압력 완화 필요성

양적 완화로 인해 시장에 과도한 유동성이 공급되면 인플레이션 압력이 커질 수 있다. 이를 방지하기 위해 중앙은행은 자산 매입 속도를 줄여 시장 내 유동성을 축소하려 한다.

 

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3. 금융 안정성 확보

양적 완화는 부동산, 주식 등 자산 가격을 상승시키는 효과가 있지만, 지나치게 지속될 경우 자산 버블과 금융 불안정을 초래할 위험이 있다. 테이퍼링은 이를 예방하기 위한 조치로 사용된다.


4. 금리 인상 준비

테이퍼링은 금리 인상으로 이어질 수 있는 중요한 전환점이다. 중앙은행은 테이퍼링을 통해 시장에 금리 인상 가능성을 알리고, 이를 위한 기초 작업을 진행한다.

 

3 .테이퍼링의 경제적 영향

 

1. 금융시장 반응

테이퍼링 발표는 일반적으로 시장 금리 상승을 초래한다. 이는 국채 수익률 증가로 이어지며, 주식시장에서는 단기적인 하락 압력을 가할 수 있다.

투자자들은 테이퍼링이 금리 인상의 전조라고 판단하여 위험 자산에서 안전 자산으로 자금을 이동시킨다.



2. 환율 및 글로벌 자본 이동

테이퍼링이 시행되면 달러 강세가 나타날 가능성이 높다. 이는 신흥국으로부터 자본이 유출되고, 신흥국 통화 가치가 하락하며 금융 불안정을 초래할 수 있다.

특히, 외채 의존도가 높은 신흥국은 테이퍼링에 민감하게 반응하여 외환위기의 위험이 증가할 수 있다.

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3.경제 성장 둔화 가능성

유동성 축소는 기업과 소비자 대출 금리를 상승시켜 소비와 투자를 감소시킬 가능성이 있다. 이에 따라 경제 성장률이 둔화될 위험이 있다.

그러나 중앙은행이 경제 회복에 기반하여 테이퍼링을 시행했다면, 시장은 이를 긍정적인 신호로 받아들일 가능성도 있다.



4.소득 및 부의 분배

양적 완화는 주로 자산을 보유한 상위 소득층에 유리하게 작용하는 반면, 테이퍼링은 이러한 불균형을 완화하는 효과를 가질 수 있습니다.

 

4 .테이퍼링 성공을 위한 조건

 

1. 명확한 커뮤니케이션

중앙은행은 테이퍼링의 목적과 과정을 명확히 설명해야 시장 불확실성을 줄이고, 갑작스러운 충격을 방지할 수 있다.

단계적이고 점진적인 접근 방식을 통해 시장의 예측 가능성을 높이는 것이 중요하다.



2. 경제 지표의 신뢰성 확보

테이퍼링이 경제 회복에 기반하여 진행된다는 신뢰를 시장에 심어주는 것이 필요하다. 이를 위해 고용률, 인플레이션, GDP 성장률 등 주요 지표를 지속적으로 모니터링해야 한다.

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3. 글로벌 경제 협력

테이퍼링은 글로벌 경제에 영향을 미치므로, 주요국 중앙은행 간 협력이 필요하다. 이는 특히 신흥국 시장의 안정을 도모하는 데 중요하다.



4. 적절한 속도 조절

테이퍼링의 속도는 경제 상황에 따라 조절되어야 하며, 경기 회복을 저해하지 않도록 신중하게 관리해야 하다.

 

 

5 .결론

테이퍼링은 경기 부양 정책에서 정상적인 통화정책으로 전환하는 과정에서 중요한 역할을 한다. 이는 경제 회복의 긍정적인 신호일 수 있지만, 동시에 시장 불안정과 글로벌 자본 이동과 같은 부작용을 초래할 수 있다.

테이퍼링의 성공은 중앙은행의 명확한 커뮤니케이션과 신뢰성 있는 경제 지표, 그리고 단계적인 접근 방식에 달려 있다. 이를 통해 경제 안정성을 유지하면서 인플레이션을 통제하고, 금융시장의 균형을 회복할 수 있다.

특히 글로벌 경제 환경이 복잡하게 얽혀 있는 상황에서 테이퍼링은 주요국 간 협력과 신흥국에 대한 배려가 필수적이다. 이러한 과정을 통해 테이퍼링이 경제 회복과 금융 안정성을 동시에 달성하는 도구로 기능할 수 있을 것이다.

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